El oro y la plata son materias primas. Esto significa que cualquier onza de oro es igual a cualquier otra onza de oro, en términos de su contenido de metal, y lo mismo ocurre con la plata. El oro y la plata han surgido como dinero en diversas culturas y en diferentes épocas a lo largo de la historia. Pero como son productos básicos, la pregunta es: ¿Cómo pueden los comerciantes de metales ganar dinero vendiéndolos?
Bueno, aunque los metales son materias primas, las monedas y los lingotes no lo son, estrictamente hablando. Todos los productos de inversión, más allá de la granilla, tienen algún valor numismático o de colección. Un Silver Eagle es más deseable que la mayoría de monedas de plata genéricas porque es un Silver Eagle, pero incluso una rueda de plata genérica vale más que una onza de granilla de plata. Aún así, dos Silver Eagles en la misma condición son iguales. Con el mercado tan amplio, sería difícil para los comerciantes de lingotes ganar dinero con estos productos similares a las materias primas si no tuvieran algunas tácticas secretas. Aquí analizaremos algunas de ellas que son legítimas, otras algo dudosas y otras claramente poco éticas.
1. Cobertura
La cobertura protege contra las fluctuaciones del mercado al jugar en ambos lados del mercado. En el caso de los comerciantes de oro y plata, esto implicaría compensar posiciones largas y cortas en metales preciosos para que obtengan una pequeña ganancia en el diferencial de oferta / demanda, independientemente de si el oro o la plata suben o bajan.
Por ejemplo, imagina que una gran tienda de monedas tiene un pedido constante de 1.000 onzas de oro al mes. La tienda podría vender contratos de futuros para la entrega de 1.000 onzas por mes durante cada uno de los próximos doce meses, aislándose así de las fluctuaciones de los precios de los metales preciosos. Cuando venza cada contrato de futuros, el comerciante podrá realizar la entrega del metal o, más probablemente, comprar un contrato largo de compensación en el mercado de futuros, cancelando así la posición.
La cobertura es una práctica legítima y ética. Importantes minoristas de oro y plata lo hacen como una cuestión de seguro, pero es posible que no estén cubiertos al 100%. La cobertura del cincuenta por ciento, por ejemplo, permitiría a los comerciantes obtener alguna ganancia a medida que el oro subiera y al mismo tiempo ofrecería cierta protección contra pérdidas si bajara. Sin embargo, es poco probable que las tiendas de monedas locales estén protegidas. Es más probable que utilicen el precio de costo de reemplazo como medio de protección.
2. Precio del costo de reemplazo
Digamos que un minorista de metales compró 10.000 onzas de plata cuando costaba solo $ 15 la onza. A medida que el precio subiera a $ 20 y luego a $ 30, técnicamente podría obtener una "ganancia" vendiendo monedas de plata a $ 17 o $ 18 cada una, ¿o no?
El precio al que el comerciante compró una moneda u otro producto no es tan importante como el precio que tendría que pagar para reemplazarlo. Si un comerciante de metales comprara plata a $ 15, pero para reemplazarla tendría que pagar $ 30, entonces sería un tonto si la vendiera por menos de $ 30 más su margen. Los distribuidores de metales siempre van a vender a precios que les permitirán obtener ganancias por encima del costo de reemplazo actual del artículo en cuestión. Más allá de eso, muchos comerciantes de lingotes son entusiastas observadores del mercado que buscan abastecerse cuando el oro y la plata parecen ser "baratos". Un buen ejemplo de esta filosofía es la advertencia de David Gordon de que la plata debe comprarse siempre que esté por debajo de los 30 dólares la onza.
El concepto de precio del costo de reemplazo es especialmente importante si vende metales a un comerciante de monedas para recaudar efectivo. No piense que el comerciante debería volver a venderle el artículo basándose en el precio que recibió; se volverá a vender según el precio que tendría que pagar para reemplazar el artículo en sus existencias. Y hay que tener en cuenta que en el caso de las monedas coleccionables, la diferencia entre el precio que está dispuesto a pagar y el precio al que está dispuesto a vender puede ser bastante amplio.
3. 'Aumento de precios'
Los comerciantes de metales determinan sus precios por lo que soportará el mercado. En los mercados en línea, los distribuidores deben ofrecer precios competitivos, o bien proporcionar valor agregado, opciones de envío más baratas, etc. No pueden intentar ganar cobrando precios más altos por un beneficio más bajo. Si lo intentaran, los clientes simplemente comprarían en otro lugar. En las tiendas fuera de línea, este no es necesariamente el caso o, si lo prefiere, la proximidad del distribuidor ofrece su propio valor, que los clientes pueden estar dispuestos a pagar.
Por ejemplo, en una ciudad pequeña con un solo comerciante que vende metales, el comerciante puede salirse con la suya cobrando precios mucho más altos de los que podría encontrar en línea, o incluso en un entorno fuera de línea más competitivo.4. Rollos de monedas
La Rig Rolling es una práctica deshonesta que practicas algunos comerciantes de metales, en la que abren rollos sellados de oro y plata de monedas sin circular y sacan los mejores y los más libres de imperfecciones, reemplazándolas con otras monedas no circuladas pero imperfectas.
Si está comprando estrictamente por el contenido de metal, esto no es un gran problema, y ni siquiera es necesariamente deshonesto, si los distribuidores no vuelven a sellar los rollos y actúan como si no hubieran sido manipulados. Pero si está interesado en obtener el máximo valor por su dinero, ¡asegúrese de que el sello no se haya roto!5. Pagar al por mayor
Cuando busque el valor de su moneda coleccionable en una guía de precios, no se emocione demasiado. Este es el precio minorista de la moneda y ningún comerciante le pagará esa cantidad. Si quiere ese precio, tendrá que trabajar para conseguirlo; tendrá que hacer el trabajo del comerciante y vender la moneda a un coleccionista. Los comerciantes no son coleccionistas; están en el negocio para ganar dinero vendiendo a coleccionistas.
El precio al por mayor de las monedas coleccionables está mucho más lejos del precio al por menor que en el caso de los lingotes. Hay dos elementos en el valor de cualquier moneda: 1) El valor al contado del contenido de metal y 2) "Numismático" o valor de colección. El primero de estos dos es innegable: el mercado es enorme y lo que se está comprando y vendido es una mercancía. Por lo tanto, la diferencia entre los precios al por mayor y al por menor (o "oferta" y "demanda", ver más abajo) es pequeña.
El segundo de ellos, el valor numismático, es muy diferente. Si bien hay millones de personas que compran oro y plata todos los días, el mercado de una moneda coleccionable en particular es comparativamente pequeño. Cuanto más pequeño sea el mercado, menor será la liquidez y mayor será el diferencial entre mayoristas y minoristas. Así es como funcionan los mercados: busque una acción, como Microsoft, y vea cuáles son los precios de "oferta" (mayorista) y "demanda" (minorista). La diferencia entre los dos será mínima. Ahora busque una acción más pequeña, digamos, una con una capitalización de mercado de menos de $ 100 millones. Habrá un diferencial de oferta / demanda mucho más amplio.
Cuando los mercados son grandes, significa que los distribuidores pueden mover el producto más rápidamente y, por lo tanto, pueden permitirse ganar menos por unidad vendida y "compensar el volumen". Cuando los mercados son pequeños, como en el caso de las monedas coleccionables, los distribuidores necesitan mayor diferencial por unidad. Los distribuidores siempre pagan al por mayor, y esta es una forma en que ganan su dinero.
6. Uso de reglas diferentes para "Ofertas" y "Solicitudes"
Cuando compra lingotes de oro o plata, espera pagar el precio al contado del metal precioso más una prima sobre el contado. La prima suele ser más alta, por onza, cuanto menor es la denominación del lingote. Por ejemplo, una moneda de plata de 1/10 de onza normalmente tendría una prima por onza mucho más alta que una barra de plata de 100 onzas; esto se debe a que las monedas de plata de 1/10 de onza son más líquidas. Otro factor que afecta la liquidez y, por lo tanto, las primas es la familiaridad de la moneda: Silver Eagles, por ejemplo, tiene una prima más alta que la mayoría de las monedas de plata genéricas al azar. Esto se debe a que la gente conoce y confía en Silver Eagle.
Hasta ahora, todo esto suena justo. Sin embargo, solo nos hemos estado ocupando del lado "pedir" de la ecuación de oferta / margen: el precio al que los comerciantes venden sus lingotes. El lado "oferta" (el precio al que lo compran a los clientes) puede no funcionar de manera tan equitativa .
Generalmente, los comerciantes de metales pagarán el mismo precio sin importar la cantidad de oro o plata que les venda, y sin importar en qué forma venga. Por otro lado, podría darle un giro positivo a esto: los distribuidores que hacen esto no descartan las rondas genéricas. Sin embargo, otros distribuidores publican sus precios de compra en sus sitios y pagan un valor justo y transparente tanto si se trata de lingotes diferenciándolos de las monedas.
7. Rechazo de acuerdos
El oro y la plata son dinero honesto y, en general, los charlatanes se sienten atraídos por industrias en las que los trucos y el engaño pasan desapercibidos con mayor facilidad. Sin embargo, eso no quiere decir que todos en la industria de los metales preciosos sean honestos. Hay ladrones y cretinos, al igual que con cualquier otra línea de trabajo, especialmente cuando el oro y la plata se calientan periódicamente, atrayendo a más personas al campo. Sin embargo, los verdaderos bichos del oro y la plata eliminan a estas personas con bastante rapidez, por lo que una forma de estar seguro es tratar solo con comerciantes de metales que han estado en el negocio durante al menos diez años. Si decide hacer negocios con un recién llegado, comience lentamente y deje que la confianza se desarrolle.
8. Aprovechando a los desinformados
Los comerciantes de monedas suelen tener una gran cantidad de clientes que llegan con cajas de puros viejas o latas de café llenas de monedas. La mayoría de los distribuidores son escrupulosos y darán un precio justo incluso a los clientes que no estén informados; por supuesto, si el cliente no comprende la naturaleza de los diferenciales de oferta y demanda (consulte los números 5 y 6), más tarde puede pensar que obtuvo un mal trato, pero esa es otra historia. Sin embargo, hay distribuidores que se aprovechan de las personas despistadas que entran con sus cajas de monedas viejas. ¿Es esto ético?
Por un lado, es culpa del cliente: debe saber lo que tiene. En la era de Internet, no es tan difícil tener al menos una idea del valor de sus monedas. Por otro lado, muchas de las personas que traen sus colecciones heredadas son personas mayores y no están familiarizadas con Internet, y acuden a la tienda de monedas local para obtener una opinión honesta y experta. Se puede argumentar que merecen un consejo honesto.
Sin embargo, esto no te afectará mientras estés informado, ¿verdad? De hecho, puede. Si un distribuidor tiene un suministro constante de clientes desinformados que traen monedas valiosas que puede comprar a precios de descuento, es poco probable que quiera pagarle un precio justo. Por esta razón, independientemente de sus opiniones sobre la ética del asunto, debe evitar el uso de distribuidores que se aprovechan de los desinformados. En cambio, establezca relaciones con distribuidores cuya ética sea irreprochable; incluso si sus precios son un poco más altos, debería dar sus frutos a largo plazo.
9. Comprar por valor de fusión
Con la erupción de los escaparates de las tiendas "Compramos oro" y la prisa del público desinformado por cambiar su oro viejo "sin valor" por papel moneda, esto se ha convertido rápidamente en uno de los grandes productores de dinero para los comerciantes de metales. Esto es como "aprovecharse de los desinformados", pero los escrúpulos de los comerciantes aquí no están realmente en duda: cualquiera puede buscar el valor al contado del oro, no se necesita un experto.
10. Creación de mercado
Una ventaja que tienen los comerciantes de metales es que se encuentran con cientos de compradores y vendedores en sus tiendas o en sus puestos en las ferias de monedas. En cierto sentido, siempre son creadores de mercado, comprando a una parte y vendiendo a otra. Una forma en que pueden maximizar sus ganancias es haciendo coincidencias específicas, es decir, escuchan sobre una moneda en particular que un cliente desea y luego encuentran otro cliente que tiene esa moneda. En lugar de conectar a las dos personas, el comerciante de monedas normalmente ofrecerá comprar la moneda a una de las partes y venderla a la otra, obteniendo una ganancia rápida y sin riesgos.
11. Ofertas de cheques y otros trucos de eBay
El primero de ellos es la licitación cómplice. Este es el proceso mediante el cual un comerciante usa otras cuentas para ofertar el precio de sus propios artículos, con la esperanza de aumentar las ofertas legítimas. En el peor de los casos, el distribuidor termina "comprando" su propio producto, que simplemente vuelve a poner en venta, por lo que pierde muy poco (solo las tarifas de eBay). Por otra parte, el peor escenario real para los distribuidores que hacen esto es la suspensión de su Cuentas de eBay: ¡sucede!
Incluso los usuarios aparentemente "importantes" de eBay pueden participar ocasionalmente en licitaciones ilícitas, pero hay otra táctica que se usa con menos frecuencia, y casi exclusivamente, por parte de los vendedores de eBay más pequeños. Se trata de incluir un artículo en la lista sin la intención real de enviarlo al comprador, básicamente usando el dinero del comprador para un préstamo a corto plazo sin intereses. Afortunadamente, el programa de protección del comprador de eBay dificulta que los compradores realmente sean estafados, pero los vendedores que "pierden el artículo", ya sea de su inventario o en envío, y ofrecen con gusto el reembolso al comprador (después de una semana o dos de usar su dinero, sin intereses) rara vez enfrentan consecuencias. Después de todo, su engaño es difícil de probar.
Conclusiones
En el mercado, las partes se involucran en transacciones mutuamente beneficiosas; sabemos que las transacciones son beneficiosas para ambas partes, porque de lo contrario, no las realizarían. No hay nada "sucio" en obtener ganancias, pero hay algo sucio en algunas de estas tácticas. E, incluso en el caso de las que no lo son, conocer estas tácticas secretas hará que se convierta en un inversionista más informado.