Análisis FODA trimestral de los principales metales: la plata tuvo su mejor trimestre desde 2010

Fortalezas de los metales 

La plata tuvo su mejor trimestre desde 2010, con un aumento masivo del 27,62 por ciento durante los tres meses que terminaron el 30 de septiembre. El oro también tuvo un trimestre fuerte, un aumento del 5,89 por ciento a pesar de un septiembre débil. Las participaciones en ETF respaldados por oro experimentaron un octavo trimestre consecutivo de expansión. En lo que va de 2020 han sumado alrededor de 860 toneladas.

Titan Co., la joyería de oro más grande de India, subió un 27 por ciento en el tercer trimestre, ya que los inversores apostaron por una recuperación de la demanda de oro antes de la temporada festiva clave. Los precios del oro en la India tuvieron una segunda pérdida mensual consecutiva, pero aún se encuentran cerca de máximos históricos. El segundo mayor consumidor mundial de oro a menudo ve un aumento de la demanda antes de la temporada de festivales, donde las joyas de oro son una parte importante de la entrega de regalos.

Debilidades de los metales 

El metal precioso de peor desempeño para la semana fue el oro, pero aún subió un 2,06 por ciento. El oro tuvo su mayor pérdida mensual en cuatro años en septiembre debido a un dólar estadounidense más fuerte. Sin embargo, el oro todavía tenía una ganancia trimestral respaldada por las entradas en ETF respaldadas por el metal.

La Casa de la Moneda de Perth dijo que las ventas de monedas de oro y lingotes acuñados totalizaron 62.637 onzas en septiembre, frente a las 67.462 de agosto. Sin embargo, las ventas de septiembre aumentaron un 33 por ciento con respecto al mismo período del año anterior.

Por otra parte, la agencia anti-corrupción de Ghana está retrasando la salida a bolsa de su fondo de regalías de oro para completar una evaluación del riesgo de corrupción, informa Joy FM. Se solicita al Ministerio de Finanzas que proporcione documentos e información adicional sobre el fondo que ha sido criticado por su falta de transparencia.

Oportunidades para los metales 

En el espectro de la minería, Ramelius Resources informó una producción de oro en el primer trimestre de 71.344 onzas, excediendo la guía de 65.000 a 70.000 onzas. La minera también compartió que tiene una posición de caja neta positiva de 205,7 millones de dólares australianos. Shandong Gold Mining, una minera china respaldada por el estado, acordó comprar a su rival Hengxing Gold Holding por $ 393 millones. Bloomberg señala que China ha estado alentando a las empresas más grandes a hacerse cargo de empresas privadas más pequeñas.

Por su parte, Citigroup pronostica que la compra de oro del banco central se recuperará en 2021 después de una desaceleración este año. El banco prevé que la demanda aumentará a 450 toneladas después de una caída a 375 toneladas en 2020, la cifra más baja en una década. HSBC Securities predice un aumento a 400 toneladas después de un estimado de 3090 toneladas este año. Bloomberg señala que las compras del banco central son un factor importante en la acción del precio del oro.

Jake Lloyd-Smith de Bloomberg comparte sus cuatro razones por las que el oro podría resurgir en octubre: 

1. el dólar parece haber seguido su curso, 
2. las tenencias globales en ETF respaldados por oro aumentaron 50 toneladas en septiembre, 
3. la Fed permanece flexible en medio de la pandemia y 
4. la elección presidencial podría provocar volatilidad.

Amenazas para los metales 

Disney está recortando 28.000 trabajadores y Shell está recortando 9.000 puestos de trabajo, lo que hace sonar una alarma económica. Bloomberg informa que las empresas de primera línea anunciaron decenas de miles de despidos el miércoles. Esta es una señal sombría de que la recuperación económica podría demorar mucho más de lo esperado.

Las acciones estadounidenses cayeron el viernes después de que el presidente Donald Trump anunció que él y la primera dama habían dado positivo por el coronavirus. Esto crea incertidumbre y podría aumentar la volatilidad en los mercados. El Departamento de Trabajo dijo que los empleadores estadounidenses agregaron 661.000 puestos de trabajo en septiembre, una cifra inferior a las previsiones de 857.500 nuevos puestos de trabajo, lo que también contribuyó al difícil desempeño del mercado.

Asimismo, crecen las especulaciones sobre una posible fusión de Barrick Gold y Freeport-McMoRan. La combinación de las empresas crearía la minera de oro y cobre más grande del mundo. Sin embargo, muchos administradores de fondos de oro piensan que esto no sería un trato inteligente y podría eliminar la prima de oro de Barrick.

Análisis de Frank E. Holmes para kitco.com