Qué significa que un lingote es Good Delivery. Los estándares de la LBMA

Una de las funciones principales de la London Bullion Market Assoaciation (LBMA) es facilitar la distribución internacional y aceptación de sus lingotes. Históricamente, los miembros del mercado de metales preciosos de Londres elaboraban listas de fundidores y ensayadores metalúrgicos acreditados, cuyos lingotes de plata y oro habrían sido aceptados automáticamente en transacciones acordadas entre ellos o con otros comerciantes fiables. 

El mercado extrabursátil internacional de metales preciosos depende de la fungibilidad de sus barras, que apuntalan el sistema. Sólo las barras de oro y plata que cumplen con los estándares de 'Good Delivery' de la LBMA son aceptables al realizarse un contrato en la Loco de Londres. La LBMA establece el estándar para estas barras a través de la elaboración de las listas de Good Delivery de Londres.

La acreditación de Good Delivery de la LBMA se ha convertido en un estándar internacional de calidad. Las refinadoras de metales han de demostrar al Comité Físico de la LBMA que sus barras cumplen con los estrictos requerimientos detallados en la “Lista de Good Delivery de la LBMA”. Por esta razón, la comprobación y el continuo mantenimiento de esta lista es una de las funciones principales de la LBMA. La capacidad de ensayo de las refinerías presentes en la lista se evalúa periódicamente bajo el sistema de Supervisión Proactiva de la LBMA.

Reglas de Good Delivery para los refinadores

Los refinadores, con intención de solicitar el estatus de Good Delivery, presentan su solicitud al Jefe Ejecutivo de la LBMA, que a su vez realiza consultas a los miembros del Comité Físico para evaluar a las refinerías. Los principales requisitos para entrar en consideración para la lista son:

• El solicitante lleva activo no menos de cinco años y ha estado involucrado en operaciones de refinado del metal para el cual está haciendo la solicitud de Good Delivery durante no menos de tres años previamente a realizar la solicitud.
• La producción anual del solicitante ha de ser de no menos de 30 toneladas de plata al año (no necesariamente en forma de lingotes estándar).
• El valor neto del solicitante no puede ser menor de 15 millones de libras o cualquier otra cifra que la LBMA determine.
• Las propiedades del solicitante, su situación financiera y su reputación han de permitirle satisfacer los requisitos para el KYC (las siglas en inglés para “Conoce a tu Cliente”) establecidos por el mercado de metales preciosos de Londres.

Reglas de Good Delivery para los lingotes de plata

En el artículo “Reglas para la Buena Entrega de lingotes de oro y plata”, publicado en la página web de la LBMA, se especifican los requerimientos necesarios para figurar en la lista de Good Delivery de la LBMA. Generalmente, para ser apto para Good Delivery del metal, las barras de plata han de cumplir los siguientes requisitos:

• Formato: en placa o lingote.
• Peso: pesar entre 750 onzas troy (aproximadamente 23 kilos) y 1.100 onzas troy (aproximadamente 34 kilos). Sin embargo, la recomendación a los refinadores para el peso ideal es de producir barras de entre 900 (29kg) y 1.050 (33kg) onzas troy. Las barras producidas anteriormente al 1 de enero de 2018 que pesen entre 500 y 1250 onzas troy serán aceptadas pero eliminadas gradualmente.
• Pureza: El mínimo aceptable de pureza es de 999.0 sobre 1000 de plata.
• Apariencia: suave, libre de cariado, agujeros o ampollas y fácil de tratar.
• Señas de identidad: cada placa o lingote debe disponer del sello de ensayo del refinador.
• La pureza (con tres o cuatro cifras significativas)
• El número de serie
• El año de producción

Requerimientos para los lingotes de oro Good Delivery

Los refinadores que son aceptados en la lista de Good Delivery se comprometen a obtener el metal de forma responsable, convertirlo en barras Good Delivery y enviarlo a las bóvedas oficiales de Londres. A partir de ese momento las instituciones que conforman el mercado pueden comerciar libremente con este metal.

• Peso: El contenido de oro ha de ser de entre 350 y 430 onzas troy finas. El peso bruto de la barra deberá expresarse en onzas troy y en múltiplos de 0,025, redondeando siempre hacia abajo al 0,025 más cercano de una onza troy. La LBMA sugiere encarecidamente no sellar el peso en los lingotes de oro Good Delivery porque cuando los “pesadores” oficiales de la LBMA pesan las barras en Londres, las cifras pueden diferir y primarán las de estos últimos. Cualquier discrepancia podría dar lugar a requerir un sello actualizado. 
• Dimensiones: Las dimensiones oficiales para las barras de oro Good Delivery son:
  • Largo: 250 mm +/- 40 mm; Socavado*: 5° a 25°
  • Ancho: 70 mm +/- 15 mm; Socavado*: 5° a 25°
  • Alto: 35 mm +/- 10 mm
    * El socavado es el grado de inclinación en los lados y extremos de la barra.
• Pureza: Para que el grado de pureza sea aceptable, debe ser mínimo de 995.0 sobre 1.000 de oro.
• Señas de identidad: Hay dos superficies principales en un lingote de oro. La más amplia de las dos (la superficie en la parte superior del molde) debe esta sellada, y estos sellos deben incluir:
  • El número de serie
  • El sello de ensayo del refinador.
  • La pureza (con tres o cuatro cifras significativas)
  • El año de producción (a menos que ya esté incorporado en los cuatro primeros dígitos del número de serie de la barra).

La apariencia también importante. En general, las barras Good Delivery deben estar en buen estado, no presentar cariado, grietas, agujeros, ampollas o contracción severa. Por motivos de seguridad, los bordes no pueden ser afilados, para evitar heridas al tratarlas. También deben ser fáciles de apilar de forma segura.

Supervisión Proactiva de refinadores acreditados

En 2004 la LBMA estableció la Supervisión Proactiva (PAM, en su siglas en inglés), un sistema de supervisión de calidad para la producción y la habilidad de ensayo metalúrgico de los refinadores en la lista Good Delivery. Antes de su establecimiento, el refinador simplemente tenía que demostrar estos baremos en el momento de la solicitud de admisión en la lista. A día de hoy, las refinerías de la lista son monitorizadas de forma periódica, lo que asegura que se siguen cumpliendo los requisitos más estrictos de producción refinada y valor neto, y otorgando a la lista y a las propias refinerías una reputación aún mayor. 

Los supervisores presencian las operaciones de muestreo, que les aportan muestras para evaluación por parte de los árbitros de la LBMA. Los refinadores nuevos y antiguos están sujetos a una supervisión completa una vez cada tres años. Y desde el 1 de enero de 2012 todas las refinerías Good Delivery están obligadas a presentar al Jefe Ejecutivo de la LBMA sus cuentas auditadas y sus datos de producción anuales.

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