La impresión de dinero descontrolada: un impulso para el oro, un camino hacia la temida inflación

Para los bancos centrales, la inflación monetaria es la solución en todas partes. Rescates bancarios, quiebras en la cadena de pago, la suspensión de millones de empleados, helicópteros con dinero para rescatar a poblaciones enteras, dinero para rescatar a los gobiernos, dinero para apoyar todas las categorías de activos financieros: la lista es infinita en alcance e infinita en cantidad. La supervivencia del sistema financiero global está en juego. Si sobrevive, el dinero emitido por el estado habrá sido destruido. Pero entonces, ¿cuál es el punto de poseer activos financieros valorados en moneda sin valor? ¿y cómo afectara a los activos refugio que no paran de revalorizarse?

Esta inflación monetaria ilimitada, indica un cambio de paradigma en la relación entre dinero sólido y poco sólido. El coronavirus bloqueó grandes sectores de la economía mundial, interrumpiendo las cadenas de pago en la producción industria a la vez que ha acelerado este proceso en que los bancos centrales van camino a la destrucción de sus monedas a través de una expansión monetaria ilimitada. Esto significaba que las empresas anteriormente solventes ahora se enfrentan al colapso y están recurriendo en masa a sus bancos para obtener liquidez. El instinto natural de los banqueros ya no es la búsqueda de ganancias, sino el miedo a las pérdidas, y ahora tienen un deseo abrumador de contraer créditos bancarios pendientes. En pánico, la Fed redujo su tasa de fondos al límite cero y prometió un apoyo de liquidez ilimitado en un intento desesperado de evitar una espiral deflacionaria, tal como explica Mike Maloney, fundador de GoldSilver.

En este contexto, se asisite a un aumento en el precio del oro fuera del control, que normalmente imponen los derivados expandibles. Se nos dice que esto se debe a que COVID-19 cierra minas y refinerías e interrumpe la logística, por lo que es puramente temporal. Sin embargo, La LBMA y la CME que dirige Comex han emitido declaraciones tranquilizadoras e incluso anunciaron la introducción de un nuevo contrato de futuros de oro de 400 onzas que supuestamente aliviará la escasez de suministros.

Un estímulo monetario sin precedentes

Los gobiernos y los bancos centrales han emprendido un proceso de estímulo fiscal y monetario sin precedentes:

• Estados Unidos aprobó un paquete de ayuda de $ 2.2 billones, el más grande de la historia. Se está preparando otra factura por $ 1 billón, aunque ahora algunos dicen que no es suficiente y que se necesita $ 1 billón adicional.
• Mientras tanto, la Fed ha reducido las tasas de interés dos veces, y en una declaración dramática prometió QE "ilimitado y abierto". El gobierno parece haber concluido que ahora no tiene restricciones en el gasto, siempre y cuando la Fed continúe monetizando los préstamos mediante la compra de la deuda.
• Y, por supuesto, no es solo en los Estados Unidos. El G20 anunció el 26 de marzo que inyectaría más de $ 5 billones en la economía global . Este artículo de Reuters enumera los niveles mundiales de esfuerzos fiscales y monetarios recientemente realizados. 

Cuanto más nos remontemos en la historia, más sabremos sobre nuestro futuro

La historia muestra que la inflación puede descontrolarse rápidamente, y no solo en un país del tercer mundo mal administrado. Varias veces han ocurrido choques inflacionarios en los Estados Unidos. La mayoría de los estudios históricos sobre la inflación solo se remontan a la década de 1970. Sin embargo, Amity Shlaes identificó varios ejemplos en los últimos 100 años, cuando la inflación en Estados Unidos comenzó levemente, pero luego se disparó a niveles alarmantes. Aún más sorprendente es que esos picos inflacionarios ocurrieron en solo dos años.

Durante el siglo pasado, la inflación en los Estados Unidos se disparó de manera dramática y rápida en tres ocasiones distintas:

• Basado en una versión anterior del IPC-U, Shlaes dice que la inflación en los Estados Unidos fue del 1% en 1915. En solo dos años, se disparó al 17%. Ella informa que este aumento desbocado de los precios se debió a que el Tesoro "gastó como loco en la guerra, creando dinero para pagarla ..."
• La tasa de inflación oficial en 1945 fue del 2%, pero aumentó al 14% en solo 24 meses, un aumento de 7 veces.
• El IPC registró un 3,2% en 1972 y alcanzó el 11% en 1974. Peor aún, continuó avanzando más alto durante la década, alcanzando un máximo del 14,7% en abril de 1980, en lo que equivale a un aumento de casi 5 veces.

Lo que esta investigación nos dice es esto:

Existe una clara precedencia histórica de que la inflación puede aumentar repentinamente y que los precios pueden descontrolarse rápidamente. Por lo tanto, sería peligroso para nosotros asumir que la inflación se mantendrá moderada.
De hecho, notará que estos picos inflacionarios ocurrieron aproximadamente con 30 años de diferencia. Y han pasado más de 40 años desde el último... 

Cómo escapar al naufragio

Cualquiera de estos escenarios sería propicio para los precios del oro y la plata, por supuesto. Eso seguiría siendo cierto incluso si nos inclinamos hacia la hiperinflación, tal como explica Jeff Clark, analista de precios de metales.

De hecho, según la historia, uno de los predictores más seguros de cuándo subirán los precios del oro y la plata es el porcentaje de inflación. Incluso la expectativa de inflación, antes de que realmente aumente, empujaría a los inversores a nuestras inversiones favoritas. Dado el grado extremo de abuso de divisas que está ocurriendo en todo el mundo, la inflación repentina y en alza no es una teoría descabellada. Tarde o temprano podríamos ser víctimas de una disminución rápida y aterradora del poder adquisitivo.

La historia tiene una advertencia clara para nosotros:

El escenario está preparado para una alta inflación. No permanecerá inactivo para siempre y podría atacar rápidamente. El oro y la plata son nuestra mejor protección contra él.