Se extiende la brecha entre LBMA Londres y COMEX Nueva York

La enorme diferencia de precios entre el oro spot y los futuros sobre el oro que ha estado afectando a los mercados de oro en Londres y Nueva York durante las últimas tres semanas no muestra signos de disminuir y continúa incrementándose.

En esencia, el fenómeno de aplazamientos de pago que estamos viendo es debido a que los precios de futuros sobre el oro cotizan muy por encima de los precios spot del oro. Una señal de problemas de liquidez en el mercado del oro de Londres y una síntoma de que algo está completamente roto entre los dos precios del oro predominantes en el mundo.

A modo explicativo, London LBMA comercializa oro sin asignar Over-The-Counter (OTC) que significa fuera de la bolsa de comercio y se realiza directamente entre las partes sin una supervisión de intervención. Las grandes cantidades de oro no asignado que se comercializan en Londres son luego procesadas en un motor de compensación electrónica llamado Aurum por 5 bancos de lingotes LBMA que componen London Precious Metals Clearing Limited (LPMCL) que son: JP Morgan, HSBC, UBS, Scotia y ICBC Standard Bank. La asignación de oro físico es un proceso totalmente separado más allá de la compensación en Aurum. LPMCL tiene el monopolio para la liquidación de oro, plata, platino y paladio físico localizado en Londres, algo conocido como Loco London.

COMEX negocia principalmente contratos de futuros sobre el oro liquidados en efectivo en bolsa y facilita la negociación de estos contratos de forma bilateral. Los futuros de COMEX están liquidados en efectivo en un 99.9% e incluso aquellos que resultan en la entrega realmente dan como resultado que las órdenes de depósito cambien de manos, pero el oro permanece en las bóvedas de Nueva York de JP Morgan, HSBC y Scotia.

Que el margen abierto continúe persistiendo es aún más notable, a pesar de los mejores esfuerzos de la London Bullion Market Association (LBMA), CME Group (operador de COMEX) y el poderoso sindicato de Bullions de Londres-Nueva York para intentar dar fin a este problema.

Bullion Bank Nightmare as LBMA-COMEX Spread Blows Up Again by Ronan Manly for Bullion Star